在全球美妆市场中，雅诗兰黛一直是行业的标杆性巨头企业。然而，2025 年 2 月 4 日美股盘前发布的 2025 财年第二季度财报，却让人大跌眼镜，曾经的美妆巨头陷入了前所未有的困境。

这份财报显示，2024 年 10 月至 12 月，雅诗兰黛集团净销售额为 40.04 亿美元（约合人民币 291 亿元），同比下降 6%；归母净利润更是亏损 5.9 亿美元（约合人民币 43 亿元）。这一糟糕的业绩瞬间引发资本市场的强烈反应，投资者大量抛售股票。美股开盘后，雅诗兰黛股价暴跌，4 日收盘跌幅达 16.07% ，2 月 5 日再度大跌超 5%，总市值缩水至 237.2 亿美元（约合人民币 1720 亿元）。

深入分析财报数据，雅诗兰黛集团旗下皮肤护理、彩妆、头发护理三大业务的净销售额均出现下滑。其中，皮肤护理业务净销售额下降幅度最大，达 12%，至 19.21 亿美元，销量更是减少了 15%。雅诗兰黛将护肤品净销售额下降归因于亚太市场严峻的零售环境以及亚洲旅游零售业务的影响，这直接导致了雅诗兰黛、海蓝之谜等品牌净销售额下滑。彩妆业务净销售额下滑 1%，公司给出的解释也大致相似。在一片颓势中，香水业务成为唯一的亮点，受旗下高端品牌推动，净销售额同比增长约 1% 至 7.44 亿美元，这得益于王牌产品的销售增长、消费者覆盖范围的扩大以及新产品的推出。

从区域销售数据来看，雅诗兰黛在全球主要市场均表现不佳。美洲市场净销售同比下降 2% 至 12.23 亿美元；欧洲、中东和非洲市场净销售额为 14.94 亿美元，同比减少 6%；亚太市场的净销售额延续了 2025 财年第一季度的下滑趋势，同比减少 11% 至 12.87 亿美元，且已经连续第 12 个季度在亚太市场业绩不佳。