短视频与中长视频的融合浪潮中，哔哩哔哩（Bilibili）以“社区+内容”双轮驱动的独特路径，从一个ACG亚文化小众社区，成长为Z世代用户的精神家园与综合性视频生态平台。截至2025年，B站月活跃用户突破3.6亿，日均使用时长稳定在100分钟以上，其高粘性、高互动、高信任的社区文化，构筑了难以复制的护城河。在AI技术加速渗透内容产业的当下，Bilibili正通过AIGC、智能推荐与创作者赋能，推动平台从“兴趣社区”向“智能内容生态”跃迁。本报告将系统解析Bilibili的发展逻辑、核心能力与未来战略，为理解其在中国数字内容格局中的独特地位提供全景视角。

1 平台介绍

哔哩哔哩（Bilibili）是中国领先的在线视频分享平台，总部位于上海，由徐逸于2009年创立。平台以“通过高质量内容和沉浸式社区体验丰富中国年轻人的日常生活”为使命，从ACG垂直社区起步，现已覆盖生活、知识、科技、娱乐等多元内容领域。其标志性功能“弹幕”构建了独特的共看共评体验，使B站成为Z世代表达观点、寻找同好的核心场域。

2 平台战略

Bilibili的战略聚焦于“社区驱动、内容多元、技术赋能、商业平衡”。公司坚持“用户为先”的原则，在扩张过程中严守社区文化底线，避免过度商业化稀释用户体验。2025年，B站进一步明确“AI+社区”双引擎战略，将生成式AI深度融入内容创作、分发与变现全链路，推动平台向高效率、高质量、高粘性的智能生态演进。

3 平台产品矩阵及业务

Bilibili构建了“视频+社交+游戏+电商”一体化的产品矩阵，核心业务包括：

• 移动游戏：2024年收入56.1亿元，同比增长40%，代表作《三国：谋定天下》表现强劲；
• 增值服务（VAS）：含大会员与直播打赏，收入110亿元，占比41%，为最大收入来源；
• 广告业务：收入81.9亿元，同比增长28%，原生广告与视频电商协同增长；
• IP衍生品及其他：包括Bili Mall电商、原创艺术市集Craftstudio等，2024年GMV同比增长超150%。